Πάνος Αμυράς

Καπιταλισμός νέου τύπου

Ηταν ζήτημα χρόνου να γίνει και στην Ελλάδα. Η κίνηση ενός εγχώριου χρηματοοικονομικού ομίλου να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, τεράστιων διαστάσεων ακόμη και για τα ευρωπαϊκά δεδομένα, σηματοδοτεί σημαντικές αλλαγές στη λειτουργία της ελληνικής αγοράς. Οι επενδυτικές εταιρίες (private equity funds) που πρωταγωνιστούν σήμερα στα διεθνή χρηματιστήρια θα αποκτήσουν και στη χώρα μας έναν σοβαρό εκπρόσωπο, εφόσον βέβαια το εγχείρημα στεφθεί με επιτυχία προσελκύοντας διεθνή κεφάλαια.

Στην ουσία, μεταφέρεται ο καπιταλισμός νέου τύπου που κυριαρχεί τα τελευταία τρία χρόνια στις ανεπτυγμένες αγορές. Τα επιχειρηματικά τζάκια της δεκαετίας του ‘80 με την οικογενειακή διοίκηση και τη σταθερή χρηματοδότηση μοιάζουν πλέον με μία μακρινή ανάμνηση. Στη σημερινή εποχή, παρακολουθούμε την επικράτηση των κυνηγών υπεραξιών έναντι των κλασικών μάνατζερ και το θρίαμβο των χρηματιστών απέναντι στους παραγωγούς. Σύμφωνα με τους «Financial Times», βιώνουμε τη μετάλλαξη του καπιταλισμού από έναν μηχανισμό που βασιζόταν στο μάνατζμεντ, σ’ ένα μέσο δημιουργίας χρηματιστηριακών υπεραξιών. Η τεχνολογία ευνόησε τη μετάλλαξη.

Οι ραγδαίες εξελίξεις στις τηλεπικοινωνίες και την πληροφορική επέτρεψαν την ανάπτυξη συστημάτων για την τιμολόγηση και διάθεση σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων. Μετοχές, ομόλογα και παράγωγα κάθε μορφής ανακυκλώνονται στις αγορές, δημιουργώντας απίστευτες υπεραξίες. Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία, στο τέλος του 2006 η αξία των παραγώγων που διαπραγματεύονταν στα χρηματιστήρια ξεπερνούσαν τα 286 τρισεκατομμύρια δολάρια. Ποσό μυθικό, έξι φορές μεγαλύτερο από την ετήσια παγκόσμια παραγωγή.

Πολλοί μιλούν για φούσκα που θα ξετινάξει οικονομίες και επιχειρήσεις. Αλλοι υποστηρίζουν απλώς ότι η πρωτοφανής ρευστότητα που επικρατεί στο χρηματοπιστωτικό σύστημα δημιουργεί υπεραξίες και κέρδη. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η δραστηριοποίηση των επενδυτικών ομίλων θα προσφέρει ευκαιρίες για θέσεις εργασίας και εισοδήματα.
Ωστόσο, δεν παύει να είναι μία νέα κατάσταση που ακόμη δεν έχει δοκιμασθεί σε συνθήκες κρίσης στις αγορές. Εκεί θα φανούν οι αντοχές του χρηματιστηριακού καπιταλισμού και κατά πόσο αυτό το μοντέλο μπορεί να λειτουργήσει και χωρίς υπεραξίες.

Posted at 01:39AM Jun 24, 2007 by ET Administrator in Γενικά  |  Σχόλια[0]